年7月31日，万国数据（GDS）遭遇BlueOrca做空，当日股价跌幅达到37.2%，从46.18美元的至高点跌至21.83美元。
截止到年8月15日，万国数据股价自1月以来持续上涨，从20.9美元涨至39.01美元。
作为中国IDC产业的巨头，经历做空之后的万国数据是否已经破局，亦或再次得到高估，即将面临再一次的做空？
IPO早知道研究员：Aspirin
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年BlueOrca做空事件复盘
首先考虑到万国数据主营的IDC市场，即数据托管服务在17/18年阶段处于业务高速扩张期，为了满足大量互联网公司对数据中心的巨大需求，其财务面表现必定是难看的，即在长期来看BlueOrca指出的现金流与毛利率的问题参考意义不大。
主要问题是涉及到了运营造假，这项指控在其后得到了万国数据官方的回应。简单来说，BlueOrca认为万国数据公司下的数据中心固定资产夸大；资产收购价格不实；融资现金去向模糊。
BlueOrca部分报告节选来源：BlueOrc
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